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コールの売り

2.コールの売り

今後の相場の値下がりを予想

例)権利行使価格14,000円のコール・オプション(権利行使価格で買う権利)をプレミアム(オプション料)100円を受け取り、1枚売り 建てる場合

取引の流れ

1. プレミアムを受取り、コール・オプションを売建てる
オプションを売り建てる場合、受け取る金額はプレミアムの価格を1,000倍した金額となります。
プレミアム=100円×1枚×1,000倍=100,000円
また、コール・オプションを売るためには予想が外れた場合の損失に備え所定の証拠金を預ける必要があります。
2. 予想通りSQ値が損益分岐点より低い(例 13,500円)場合
14,000円で買う権利は行使されないため、
利益=受け取ったプレミアム=100,000円
→100,000円の利益となります(手数料は考慮しておりません)。

損益分岐点

損益分岐点=権利行使価格+受取プレミアムとなります。
上記取引例では、
損益分岐点=14,000円+100円=14,100円
→SQ値が14,100円を上回っていれば損失 、14,100円を下回っていれば利益となります(手数料は考慮しておりません)。

プレミアムを売買する

相場の状況に応じてプレミアム(オプション料)自身も変動します。
プレミアムが下落した場合は、満期(SQ)を待たずに買い戻すことによって利益を得ることも出来ます。
例)権利行使価格14,000円のコール・オプションが80円に下落した時点で買い戻した場合損益=(100円-80円)×1枚×1,000倍=20,000円
→20,000円の利益となります(手数料は考慮しておりません)。

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